Opção de Negociação: Estratégias e Técnicas de Precificação e Volatilidade.
Direitos autorais & copy; 2010 por Euan Sinclair. Todos os direitos reservados.
Editor (es): Euan Sinclair.
Publicado em: 2 de outubro de 2015 23:34 EST.
Imprimir ISBN: 9780470497104.
ISBN online: 9781119198673.
Sobre este livro.
Um guia de negociação de opções de A a Z para o novo milênio e a nova economia.
Escrito por trader profissional e analista quantitativo Euan Sinclair, Option Trading é um guia completo para esta disciplina, cobrindo tudo, desde histórico, tipos de contrato e estrutura de mercado até técnicas de medição, previsão e hedge de volatilidade.
Este guia abrangente apresenta os detalhes e as informações práticas que os operadores de opções profissionais precisam, quer estejam usando opções para proteger, administrar dinheiro, fazer arbitragem ou participar de operações financeiras estruturadas. Ele contém informações essenciais para qualquer pessoa nesse campo, incluindo precificação de opções e previsão de preços, os gregos, volatilidade implícita, medição e previsão de volatilidade e estratégias de opções específicas.
Explica como dividir uma posição típica e reparar posições. Outros títulos da Sinclair: Volatility Trading Aborda as várias preocupações das opções profissionais.
A negociação de opções continuará a ser uma parte importante do cenário financeiro. Este livro mostrará como aproveitar ao máximo esses produtos lucrativos, não importa o que o mercado faça.
Estratégias de Negociação de Volatilidade de Opções.
Descrição.
Sheldon Natenberg é um dos palestrantes mais procurados no tópico de negociação de opções e estratégias de volatilidade. Este livro aborda o estilo de apresentação não técnico e cuidadosamente elaborado de Sheldon e o aplica a um livro que você estudará e levará por anos como seu consultor pessoal.
Aprenda sobre os conceitos mais vitais que definem opções de negociação, conceitos que você precisa analisar e negociar com confiança. Neste volume, Sheldon explica a diferença entre volatilidade histórica, volatilidade futura e volatilidade implícita. Ele fornece inspiração e sabedoria reais colhidas em anos de experiência comercial.
Este livro capta a energia da mensagem falada diretamente da fonte.
Aprenda sobre a volatilidade implícita e como ela é calculada Obtenha insights sobre as premissas que guiam um modelo de precificação de opções Domine as técnicas de comparação entre preço e valor Realize a parte importante que a probabilidade desempenha na estimativa.
Sobre o autor.
Sheldon Natenberg é um dos palestrantes mais procurados no tópico de negociação de opções e estratégias de volatilidade. Como orador e co-diretor de Educação da Chicago Trading Company, Natenberg ajudou muitos dos maiores investidores institucionais, gestores de fundos mútuos e analistas de corretagem do mundo a entender melhor a volatilidade e utilizá-la nas opções de avaliação e precificação de todos os tipos. Ele é o autor da Opção Volatilidade e Precificação: Estratégias e Técnicas Avançadas de Negociação, amplamente considerado o melhor livro já escrito sobre o assunto. Publicado pela primeira vez em 1988 e revisado em 1994, o livro estabeleceu Sheldon como uma das autoridades mais aclamadas do mundo em volatilidade e seu impacto nas estratégias de precificação e rastreamento, uma reputação que ele continuou a construir desde então.
Permissões.
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Conheça Sheldon Natenberg vii.
Capítulo 1: A ferramenta mais importante para qualquer comerciante de opções
Capítulo 2: Probabilidade e seu papel nas opções de avaliação 9.
Capítulo 3: Usando o Desvio Padrão para Avaliar os Níveis de Volatilidade 35.
Capítulo 4: Tornando seu modelo de precificação mais preciso 55.
Capítulo 5: Os quatro tipos de volatilidade e como avaliá-los 67.
Capítulo 6: Estratégias de Negociação de Volatilidade 81.
Capítulo 7: Modelos Teóricos vs o Mundo Real 107.
Opção de Negociação: Estratégias e Técnicas de Precificação e Volatilidade.
Descrição.
Um guia de negociação de opções de A a Z para o novo milênio e a nova economia.
Escrito por trader profissional e analista quantitativo Euan Sinclair, Option Trading é um guia completo para esta disciplina, cobrindo tudo, desde histórico, tipos de contrato e estrutura de mercado até técnicas de medição, previsão e hedge de volatilidade.
Este guia abrangente apresenta os detalhes e as informações práticas que os operadores de opções profissionais precisam, quer estejam usando opções para proteger, administrar dinheiro, fazer arbitragem ou participar de operações financeiras estruturadas. Ele contém informações essenciais para qualquer pessoa nesse campo, incluindo precificação de opções e previsão de preços, os gregos, volatilidade implícita, medição e previsão de volatilidade e estratégias de opções específicas.
Explica como dividir uma posição típica e reparar posições. Outros títulos da Sinclair: Volatility Trading Aborda as várias preocupações das opções profissionais.
A negociação de opções continuará a ser uma parte importante do cenário financeiro. Este livro mostrará como aproveitar ao máximo esses produtos lucrativos, não importa o que o mercado faça.
Sobre o autor.
Permissões.
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O papel da matemática.
A estrutura deste livro.
Capítulo 2 Introdução às Opções.
Especificações para um contrato de opção.
Usos das opções.
Capítulo 3 Limites de Arbitragem para Preços de Opção.
Opções americanas em comparação com as opções europeias.
Valores absolutos máximo e mínimo.
Capítulo & # 160; 4 Modelos de Preços.
Princípios Gerais de Modelagem.
Escolha de Variáveis Dependentes.
O modelo binomial.
O modelo Black-Scholes-Merton (BSM).
Capítulo 5 A Solução da Equação Black-Scholes-Merton (BSM).
Capítulo 6 Estratégias de Opção.
Previsão e Seleção de Estratégia.
Capítulo 7 Estimativa de Volatilidade.
Definindo e medindo a volatilidade.
Volatilidade no Contexto.
Capítulo & # 160; 8 Volatilidade Implícita.
A curva de volatilidade implícita.
Parametrizando e Medindo a Curva de Volatilidade Implícita.
A curva de volatilidade implícita como função da expiração.
Dinâmica de Volatilidade Implícita.
Capítulo 9 Princípios Gerais de Negociação e Hedge.
Dimensão e Alavancagem do Comércio.
Escalabilidade e amplitude.
Capítulo 10 Técnicas de Criação de Mercado.
Negociação Baseada em Informações do Livro de Ofertas.
Capítulo 11 Negociação de Volatilidade.
Hedging na prática.
Distribuição P / L de posições de opções protegidas.
Capítulo 12 Negociação de Expiração.
Exercitando as opções erradas.
Irrelevância dos gregos.
Expirando em um curto ataque.
Capítulo & # 160; 13 Gerenciamento de Risco.
Exemplo de reparo de posição.
Risco de Ações: Dividendos e Risco de Compra.
O exercício precoce das opções.
Apêndice A Distribuições.
Momentos e o & # 8220; Forma & # 8221; de distribuições.
Volatilidade da Opção: Estratégias e Volatilidade.
Comerciantes inexperientes tendem a ignorar a volatilidade ao estabelecer uma posição de opção. Para que esses operadores conheçam a relação entre a volatilidade e a maioria das estratégias de opções, é essencial entender o conceito conhecido como Vega.
Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção a mudanças na volatilidade. É um pouco semelhante à Delta, que mede a sensibilidade de uma opção a alterações no preço subjacente. Tanto a Vega quanto a Delta podem trabalhar ao mesmo tempo, e elas podem ter um impacto combinado que ou contraria um ao outro ou em conjunto. Assim, para compreender totalmente a sua posição de opção, é necessário avaliar a Delta e a Vega. Neste capítulo tutorial, exploraremos Vega, com a suposição ceteris paribus para simplificação.
Vega e os gregos.
Todos os gregos, incluindo Delta, Theta, Rho, Gamma e Vega, nos falam sobre o risco sob a perspectiva da volatilidade. As posições de opções podem ser uma volatilidade "longa" ou uma volatilidade "curta" (também é possível que a volatilidade seja "plana"). Neste caso, longo e curto são termos referentes ao mesmo padrão de relacionamento que longo e curto em uma posição de estoque. Ou seja, se a volatilidade aumentar e a volatilidade estiver baixa, você terá perdas, ceteris paribus, e se a volatilidade cair, você terá ganhos imediatos não realizados. Por outro lado, se você tem uma volatilidade prolongada e aumenta a volatilidade implícita, você experimentará ganhos não realizados, enquanto a queda do IV resultará em perdas. (Para saber mais sobre esses fatores, consulte "Conhecendo os" gregos ".)
Volatilidade é fundamental para todas as estratégias. Como tanto a volatilidade histórica quanto a IV podem flutuar de maneira rápida e significativa, elas podem ter um grande impacto na negociação de opções.
Vamos explorar alguns exemplos para colocar isso em termos reais. Primeiro, vamos examinar o Vega através dos exemplos de compra de chamadas e ofertas. As Figuras 1 e 2 fornecem um resumo do sinal de Vega (negativo para volatilidade curta e positivo para volatilidade longa) para todas as posições de opções definitivas e para muitas estratégias complexas.
Tanto a longa quanto a longa têm Vega positivos, o que significa que são de longa volatilidade, enquanto as posições short call e short put têm Vega negativo (o que significa que são volatilidade curta). Isso se refere ao fato de que a volatilidade é uma entrada no modelo de precificação, e quanto maior a volatilidade, maior o preço, porque aumenta a probabilidade de a ação mover maiores distâncias na vida da opção, assim como a probabilidade de sucesso para o comprador. Assim, os preços das opções ganham valor para incorporar a nova recompensa de risco. Se você imaginar o vendedor da opção nesse caso, faz sentido: ele ou ela iria querer cobrar mais se o risco do vendedor aumentasse com o aumento da volatilidade.
Ao mesmo tempo, se a volatilidade cair, os preços devem ser menores. Quando você possui uma chamada ou um declínio de put e volatilidade, o preço da opção também diminui. Naturalmente, isso não é benéfico e resultará em uma perda para chamadas e envios longos (consulte a Figura 1). Por outro lado, porém, os operadores de short call e short put experimentariam um ganho de um declínio na volatilidade. A volatilidade terá um impacto imediato, e o tamanho do declínio ou ganhos no preço depende do tamanho do Vega. Até este ponto, vimos que o sinal (negativo ou positivo) de Vega implica alterações no preço. A magnitude de Vega também é importante, pois determina a quantidade de ganho e perda. Então, o que determina o tamanho de Vega em uma chamada curta ou longa?
Simplificando, o tamanho do prêmio na opção é a fonte. Quanto maior o preço, maior será o Vega. Assim, à medida que você vai mais longe no tempo, os valores de Vega podem se tornar cada vez maiores, eventualmente representando um risco ou recompensa significativa, caso a volatilidade mude. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em uma ação que estava em baixa e a recuperação de preço desejada ocorrer, os níveis de volatilidade geralmente diminuirão acentuadamente (a Figura 3 mostra essa relação no índice S & P 500), e junto com ele o prêmio da opção também diminuirá.
A Figura 3 mostra as barras de preços semanais para o S & P 500, juntamente com os níveis de volatilidade implícita e histórica. Neste gráfico, podemos ver como preço e volatilidade se relacionam entre si. A maioria dos estoques de grande capitalização imitam o mercado; quando o preço declina, a volatilidade aumenta e vice-versa. Essa relação é importante para incorporar na análise de estratégia por causa dos relacionamentos apontados nos dois gráficos anteriores. Por exemplo, na parte de baixo de um selloff, você não desejaria estabelecer um longo strangle, backspread ou outro trade Vega positivo, já que uma recuperação do mercado seria um problema por causa da volatilidade decrescente.
Neste capítulo, analisamos os parâmetros essenciais do risco de volatilidade nas estratégias de opções populares. Também examinamos por que é importante considerar o Vega também. Naturalmente, há exceções à relação preço-volatilidade evidente em índices como o S & P 500, mas isso não deixa de ser uma base sólida para explorar outros tipos de relacionamento. Em seguida, veremos as inclinações verticais e horizontais.
Sinclair E. Trading de Opção: Estratégias e Técnicas de Precificação e Volatilidade.
Escrito por trader profissional e analista quantitativo Euan Sinclair, Option Trading é um guia completo para esta disciplina, cobrindo tudo, desde histórico, tipos de contrato e estrutura de mercado até técnicas de medição, previsão e hedge de volatilidade.
Este guia abrangente apresenta os detalhes e as informações práticas que os operadores de opções profissionais precisam, quer estejam usando opções para proteger, administrar dinheiro, fazer arbitragem ou participar de operações financeiras estruturadas. Ele contém informações essenciais para qualquer pessoa nesse campo, incluindo precificação de opções e previsão de preços, os gregos, volatilidade implícita, medição e previsão de volatilidade e estratégias de opções específicas.
Explica como dividir uma posição típica e reparar posições.
Outros títulos da Sinclair: Volatility Trading.
Aborda as várias preocupações do profissional de opções.
A negociação de opções continuará a ser uma parte importante do cenário financeiro. Este livro mostrará como aproveitar ao máximo esses produtos lucrativos, não importa o que o mercado faça.
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